Si Donald Trump pierde por un margen amplio en ambas cámaras, el principal respaldo político del plan de ajuste libertario quedaría debilitado. La mayoría legislativa le permitió impulsar fondos para operar en el exterior y afianzar su posición geopolítica en países alineados con sus intereses. Para Milei, el resultado abriría un panorama complejo: una de las principales dudas sobre su programa es si dispondrá de dólares para afrontar sus obligaciones en 2027, año electoral.
Economistas consultados advierten, además, que una diferencia amplia en las urnas podría intensificar la suba del dólar y elevar aún más el Riesgo País. En el propio Gobierno reconocen que, en ese escenario, el indicador podría superar los 1000 puntos. Este lunes ya se acercó a los 800, y todavía resta observar su evolución antes de la elección.
El antecedente de Brasil tampoco favorece a Milei: la derrota de Jair Bolsonaro repercutió en el indicador elaborado por JP Morgan. La disputa en Estados Unidos se desarrolla, además, en medio de una economía en crisis y de un programa que no alcanzó sus objetivos y conserva un único ancla: el dólar congelado, vinculado directamente con el respaldo financiero estadounidense. Si los demócratas obtienen una ventaja amplia, podrían revisar en el Parlamento los paquetes de ayuda o rescate destinados a países aliados de Trump, entre ellos la Argentina.
Funcionarios de la Casa Rosada y del Ministerio de Hacienda señalaron que las derrotas de Bolsonaro y el desempeño flojo de Benjamín Netanyahu en Israel fueron “hechos duros” antes de los comicios estadounidenses. Dijeron que no los esperaban. Aunque el ministro Luis Caputo no lo admita en público, en privado sabe que el salvavidas de dólares del Tesoro de Trump será “imprescindible” en 2027. La lectura política, por lo tanto, es que el plan A de Milei es Trump y que el plan B también.
Si hay una derrota, ¿Bessent seguirá en el cargo?
El economista Christian Buteler calculó el impacto político y económico de una derrota de Trump en las dos cámaras. Según su análisis, la Cámara de Representantes ya está perdida y el Senado se disputa en nueve estados. Los demócratas necesitan ganar cuatro para alcanzar la mayoría y, de acuerdo con su proyección, podrían obtener seis.
Buteler sostuvo que “todo lo que hizo Trump lo pudo hacer porque tenía mayoría, incluso el apoyo financiero a países como Argentina. Sin esa mayoría todo eso se pone en juego”. También advirtió que “a lo que más atento debemos a estar es si mantiene a Bessent en el cargo, es él y no Trump el verdadero respaldo. Si Bessent se va porque no tiene ganas de lidiar con un Congreso opositor o si Trump lo culpa por perder por el tema económico, el mercado lo tomaría como una pésima señal para todos los activos argentinos”. Scott Bessent, secretario del Tesoro, fue una figura clave en el respaldo financiero a la Argentina y mantiene diálogo directo con Caputo.
Hernán Letcher, del centro CEPA, planteó una perspectiva similar: “un triunfo demócrata podría mejorar las condiciones financieras globales, pero debilitaría el respaldo político del que depende el programa económico para atravesar 2027. A esto se suma que Trump no puede presentarse a una nueva reelección y podría quedar como “pato rengo”, podría radicalizar su agenda sabiendo que le quedan solo dos años de poder”.
El impacto en la Argentina
Federico Pastrana, de la consultora C+P, consideró que una derrota contundente de Trump “se intensificará el escenario de tensión financiera. Lo de Brasil es una muestra más de eso”. También señaló que “difícilmente se escape el dólar, pero sí tenés tensión sobre el Riesgo País y el programa financiero”.
Haroldo Montagú, de la consultora Vectorial, afirmó que “van a aumentar las dudas de que Estados Unidos siga aumentando financieramente a la Argentina. Hoy, ya hay dudas sobre eso y se reflejan en el Riesgo País, ese aumento parte de la deuda de cómo el país hará frente a sus compromisos en dólares. Si además hay una victoria demócrata empeoraría las perspectivas”. A su juicio, eso “aumentaría la presión dolarizadora y ahí el camino de manual sería una suba de la tasa de interés para contener la ida al dólar”.
El economista Juan Manuel Telechea expuso una mirada más moderada. “el impacto sería muy moderado, porque ya está puesto en precios el cálculo del mercado. Si no hay paliza no hay chance de impeachment (juicio político). Sí cambiaría si hay una derrota contundente donde se le complique mucho a Trump pasar cualquier tipo de ley en el Congreso”, sostuvo.
