En Europa, la situación se ha agravado. Los bonos soberanos de Francia rinden cerca del 5% y en dos semanas Moody’s revisará la calificación de su deuda. La crisis en el país galo afecta directamente a los bancos y al euro, que han comenzado a sentir las repercusiones. Francia ha acumulado un déficit del 5% anual en los últimos cinco años, y se estima que alcanzará el 6% este año. La deuda del país representa el 119% de su PBI, lo que ha llevado a los fondos de inversión a deshacerse de bonos y acciones europeas.
El índice Euro Stoxx Banks, que agrupa a los principales bancos del continente, ha caído un 5% en dos días, con Deutsche Bank, Société Générale y CaixaBank experimentando descensos de dos dígitos. Por su parte, el euro se cotiza a 1,12 dólares, registrando su nivel más bajo desde abril del año anterior.
En Japón, los bonos a 10 años presentan una inusual tasa del 3%, mientras que las acciones de los tres principales bancos registran caídas promedio del 5% en los primeros días del mes.
Esta crisis también tiene un impacto directo en los bonos argentinos, aunque la magnitud de las pérdidas denota una mayor resistencia relativa de dichos títulos. Ayer, se cerraron equilibrados y el riesgo país se mantuvo sin cambios. En este contexto, el superávit fiscal de Argentina cobra relevancia frente al déficit del 5% de Francia.
Ammiel Pardo, economista senior de Aldazabal y Cía., destacó que “al analizar la evolución del spread (brecha) entre los vencimientos 2027 y 2028, observamos una correlación significativa con la dinámica del riesgo país. La ampliación del spread se produjo en línea con el aumento del riesgo soberano, en un contexto marcado por el incremento de las tasas de la Reserva Federal y una mayor cautela de los inversores ante las elecciones del próximo año. La posterior compresión del riesgo país acompañó a la reducción del spread observado en las ruedas”.
La inflación, otro tema de preocupación para el Gobierno, se ve influenciada por el contexto internacional. Si bien hay beneficios con el superávit comercial debido al encarecimiento del petróleo, también se siente la presión en los precios de los combustibles. En la Ciudad de Buenos Aires, el índice de precios se sitúa en 1,8%. Sin embargo, este dato fue descontado por los mercados, lo que no tuvo repercusión en bonos y acciones.
Federico Filippini, jefe de Research & Strategy, junto con Tomás Buscaglia, analista de Research de un grupo financiero, señalaron que “la inflación se mantiene anclada por debajo del 2%. La composición del dato también fue favorable, con una desaceleración de la inflación núcleo hasta el 1,7% mensual y aumentos del 1,6% en bienes y del 2% en servicios. Utilizando la relación histórica entre la inflación de CABA y la nacional, el dato apunta a un IPC nacional de entre 1,7% y 1,8% mensual, ligeramente por debajo de nuestra proyección del 1,9%”.
“Por lo tanto, el dato de septiembre mantiene encaminado el proceso de desinflación, aunque la principal duda sigue siendo qué tan rápido podrá la inflación pasar del actual ritmo de entre 1,7% y 1,9% mensual a niveles más cercanos al 1%. Dado el deterioro de la actividad económica, consideramos que el balance de riesgos para la inflación de mediano plazo está inclinado hacia la baja”, añadieron Filippini y Buscaglia.
Mientras tanto, en el Mercado Libre de Cambios (MLC) se operaron USD 501,6 millones, lo que permitió al Banco Central adquirir USD 43 millones sin afectar el precio del dólar mayorista, que bajó $1,50 a 1.515,50 pesos. A nivel global, el dólar se apreció un 0,14% frente a las principales divisas.
Según la consultora que dirige Andrés Reschini, “en futuros de dólar, el volumen de operaciones fue de 696.170 contratos, el menor registro desde el 21 de septiembre. Los ajustes retrocedieron junto con el spot, mientras que el interés abierto añadió unos USD 61 millones después de desarmar 26 millones en la jornada previa. Las tasas implícitas cerraron con una ligera baja desde fines de diciembre en adelante, aunque se elevaron para los dos primeros vencimientos”.
En los mercados financieros, el MEP y el contado con liquidación se mantuvieron sin cambios en $1.538 y 1.609 pesos, respectivamente. El denominado “blue” cayó $15 (-1%) a 1.540 pesos.
La Bolsa local, a pesar de la mala jornada en los mercados internacionales, experimentó un leve incremento. El Nasdaq, índice de empresas tecnológicas de Nueva York, perdió un 1,25%. Los datos negativos de Open AI causaron un efecto dominó en las acciones de semiconductores y los índices de acciones europeas y asiáticas también cerraron en baja.
En este marco, el Merval, referente de las acciones líderes, subió un 0,3% tanto en pesos como en dólares. Loma Negra, tras el anuncio del aumento en los despachos de cemento, aumentó un 5% y se convirtió en la principal destacada del día.
Un informe de la Auditoría General de la Nación acusó al Banco Central de realizar maniobras especulativas con el oro, lo que resultó en una pérdida de 1.000 millones de dólares. Los funcionarios de la entidad afirmaron que estas fueron operaciones de cobertura ante variaciones en el precio del metal, que en el último tiempo ha presentado una alta volatilidad, pasando de un récord de USD 5.590 a USD 4.177 al cierre de ayer.
Martín Redrado, ex presidente del Banco Central, comentó que “se trata de un error en la evaluación del mercado del oro. Es necesario dar a conocer el informe técnico sobre el cual se basó la decisión”.
Anoche, en el mercado overnite, el oro avanzaba un 0,22% mientras el dólar se mantenía estable, ya que resurgen las dudas sobre un posible aumento en las tasas de interés a fines de octubre.
Los principales índices de las Bolsas de Nueva York mostraban ligeras alzas, pero el petróleo subía casi un 4%, elevando el precio del Brent a USD 104,13, lo que podría impactar en todos los mercados hoy. Se prevé que sea un día complicado a nivel global.
